China enfrenta cinco grandes obstáculos para desdolarizar e impulsionar o Yuan
China enfrenta cinco grandes obstáculos para desdolarizar e impulsionar o Yuan
A CHINA ENFRENTA 5 GRANDES OBSTÁCULOS NO SEU ESFORÇO PARA DESDOLLARIZAR E IMPULSIONAR O YUAN NO PALCO MUNDIAL
- O esforço da China para desdolarizar e aumentar o valor do yuan enfrenta cinco grandes desafios.
- Os obstáculos incluem os controlos de capitais da China e a popularidade de longa data do dólar, diz um académico.
- O yuan da China representou apenas 3% das transações SWIFT no ano passado, em comparação com os 48% do dólar.
A tentativa da China de desdolarizar deverá encontrar alguns obstáculos importantes, de acordo com o Carnegie Endowment for International Peace.
Robert Greene, um estudioso do think tank com sede em Washington, DC, destacou os esforços da China no ano passado para aumentar a presença do yuan no comércio global, enquanto ela e outros países do BRICS têm tentado eliminar gradualmente o uso do dólar. .
A China fechou acordos de comércio de yuans e de swap cambial com outros países, como a Rússia e a Arábia Saudita, e os próprios bancos da China têm comprado o yuan para aumentar o seu valor, informou originalmente a Reuters.
Mas o yuan ainda está muito longe de ultrapassar o dólar de uma forma significativa, e existem grandes obstáculos que poderão limitar a sua utilização no comércio mundial, disse Greene.
Há uma oferta limitada de yuans fora da China.
Não há muitos yuans disponíveis fora da China. Isto deve-se em parte aos controlos de capital da China, que limitaram o acesso offshore à sua moeda, afirmou o Banqe de France num documento de trabalho de 2022.
O yuan da China representou 2,45% das reservas estrangeiras do banco central no segundo trimestre de 2023, de acordo com dados do Fundo Monetário Internacional. Isto é uma pequena fracção em comparação com a parcela do dólar, que representou 59% de todas as reservas do banco central naquele trimestre.
O dólar ainda domina as transações transfronteiriças.
O yuan da China representou um lado de 3,47% das transações SWIFT em agosto de 2023. Isso é ofuscado pelo dólar, que representou um lado de 48% das transações SWIFT globais. Entretanto, 47% dos pagamentos transfronteiriços da China foram denominados em dólares em 2023, embora apenas cerca de 17% das exportações da China se destinem aos EUA, de acordo com dados comerciais de 2021.
Especialistas dizem que é difícil diminuir o domínio do dólar nos mercados financeiros . Isto deve-se à reputação de segurança de longa data do dólar, que se torna mais forte à medida que mais pessoas utilizam o dólar.
“A utilização frequente do dólar no comércio reforça a sua utilização nas finanças. Esta dinâmica contribui para o domínio global do dólar como padrão de pagamento diferido”, disse Greene.
A frágil economia e os controlos de capitais da China poderão limitar a utilização do yuan.
As empresas e instituições poderão ser dissuadidas de deter o yuan, tendo em conta a precária posição económica da China. A nação tem lutado desde que reduziu as suas políticas de zero-COVID, e está agora a lutar contra uma série de pressões económicas, incluindo uma procura anémica do consumidor , um sector imobiliário em colapso e problemas demográficos de longa data .
A China também é conhecida por impor controles rígidos de capital à sua moeda , o que limita a quantidade de yuans que pode ser retirada e entrada do país. Essas regras diminuem a liquidez do yuan, o que pode tornar alternativas como o dólar mais atraentes para os detentores de moeda, disse Greene.
“Resta saber até que ponto as políticas chinesas que restringem a convertibilidade do renminbi limitarão a utilização crescente da moeda no comércio e nas finanças transfronteiriças”, acrescentou.
O sistema financeiro da China precisa do dólar
A própria China também precisa do dólar americano, uma vez que o seu sistema monetário está indexado ao dólar. A maior parte das negociações do yuan é feita em relação ao dólar americano e, em 2022, cerca de 50% das reservas cambiais da China eram provavelmente compostas por dólares, de acordo com uma análise do Conselho de Relações Exteriores .
“A internacionalização da moeda sem a liberalização total da conta de capital exige, portanto, que o RMB seja apoiado por reservas em dólares, que o PBoC, consequentemente, continuará a deter e a utilizar. Portanto, não prevemos que a internacionalização do RMB substitua a dominância do dólar”, afirmaram os investigadores.
Os EUA poderiam resolver a escassez de dólares nos mercados emergentes
Os mercados emergentes foram levados a utilizar o yuan, em parte devido a uma grave escassez de dólares. As nações poderão eventualmente afastar-se do renminbi da China se os EUA resolverem a escassez de dólares, que está a afectar lugares como a Argentina , o Egipto e a Etiópia. A questão também prevalece nos mercados de África, Sul da Ásia e América do Sul, disse Greene.
“Em certos mercados emergentes, o interesse e a utilização do renminbi parecem estar a ocorrer como uma resposta directa à escassez de dólares”, disse ele, acrescentando que os decisores políticos dos EUA precisavam de se concentrar na razão pela qual outras economias estavam a ser levadas para a China para as suas necessidades monetárias.
Fonte: Business Insider