O fim do jogo Basileia III nos EUA afetará o comércio e os mercados de capitais
O fim do jogo Basileia III nos EUA afetará o comércio e os mercados de capitais
Em julho de 2023, o Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal, o Gabinete do Controlador da Moeda e a Corporação Federal de Seguro de Depósitos propuseram regras de capital conhecidas como 'fim do jogo' de Basileia III dos EUA, com base nos padrões de capital regulatório mínimo global desenvolvidos pelo Comité de Basileia de Supervisão Bancária (CBSB).
Se for finalizada tal como está actualmente redigida, a proposta de Basileia III dos EUA terá um impacto negativo significativo na actividade comercial e na liquidez e vitalidade dos mercados de capitais dos EUA, com efeitos adversos nos utilizadores finais de derivados, nos investidores, nas empresas e nos consumidores.
Em resposta à proposta, a ISDA e a Associação da Indústria de Valores Mobiliários e dos Mercados Financeiros (SIFMA) realizaram um estudo de impacto quantitativo (QIS) que mostrou que a parte do risco de mercado da proposta, conhecida como Revisão Fundamental da Carteira de Negociação, resultará num aumento substancial do capital de risco de mercado entre 73% e 101%, dependendo da medida em que os bancos utilizam modelos internos.
Em resposta à proposta, a ISDA e a Associação da Indústria de Valores Mobiliários e dos Mercados Financeiros (SIFMA) realizaram um estudo de impacto quantitativo (QIS) que mostrou que a parte do risco de mercado da proposta, conhecida como Revisão Fundamental da Carteira de Negociação, resultará num aumento substancial do capital de risco de mercado entre 73% e 101%, dependendo da medida em que os bancos utilizam modelos internos.
Isto é importante porque as atividades de negociação e de mercado de capitais desempenham um papel crucial na capacidade das empresas americanas para angariar fundos e desempenhar funções de gestão de risco, sendo que os mercados de capitais de dívida nos Estados Unidos representam 75% do financiamento total.
Ao exigir que os bancos detenham capital adicional desalinhado com os níveis de risco, a proposta reduziria significativamente o acesso ao mercado de capitais para utilizadores finais e empresas dos EUA, restringindo a capacidade das empresas de cobrirem exposições a alterações nos preços das matérias-primas e aumentarem o custo dos bens de consumo quotidiano. incluindo alimentos e gasolina.
Com sede em Basileia, na Suíça, o CBSB desenvolve padrões mínimos globais de capital regulamentar e de liquidez através de um processo plurianual que envolve reguladores de países participantes em todo o mundo. Dado que o CBSB não tem poderes de execução, cada jurisdição transpõe essas normas para a legislação ou regulamentação local, conforme apropriado.
Com sede em Basileia, na Suíça, o CBSB desenvolve padrões mínimos globais de capital regulamentar e de liquidez através de um processo plurianual que envolve reguladores de países participantes em todo o mundo. Dado que o CBSB não tem poderes de execução, cada jurisdição transpõe essas normas para a legislação ou regulamentação local, conforme apropriado.
Embora as jurisdições que participam no processo de Basileia sigam geralmente estas normas, elas podem desviar-se para reflectir diferenças filosóficas e prioridades nacionais nos mercados e economias locais. Contudo, a proposta de Basileia III dos Estados Unidos imporia requisitos mais rigorosos do que os incorporados no quadro global em diversas áreas.
Esta nota resume as principais conclusões baseadas nos resultados do ISDA/SIFMA QIS.