O ouro em breve substituirá o dólar americano - Segunda-feira, 3 de junho de 2024

 


O ouro em breve substituirá o dólar americano - Segunda-feira, 3 de junho de 2024




O ouro em breve substituirá o dólar americano e os americanos estarão perdendo

Por James Hickman em 3 de junho de 2024

O próximo mês marcará 80 anos desde que o dólar americano foi formalmente ungido como moeda de reserva mundial.

Era Julho de 1944. E com a guerra na Europa próxima do seu desfecho, os governos já tentavam planear como seria o mundo do pós-guerra. Mais urgentemente, precisavam de descobrir como reconstruir as suas economias devastadas.

Basta pensar na confusão em que se encontravam: quase todos os países industrializados da Europa tinham sido destruídos pela guerra. A indústria transformadora e a agricultura estavam ambas em crise e tinham muito poucas poupanças para investir na recuperação económica.

Eles também tiveram uma bagunça gigantesca no que diz respeito ao comércio internacional. Dezenas de países tinham, cada um, as suas próprias moedas, pelo que o comércio comercial significava que cada governo mantinha entre 20 e 30 moedas em reserva.

A França, por exemplo, teria de manter em reserva xelins austríacos, libras esterlinas, pesetas espanholas, liras italianas, florins holandeses, rublos soviéticos, etc., apenas para poder negociar.

Uma solução muito, muito mais simples era cada país usar a mesma moeda para negociar entre si. E não havia dúvidas sobre qual moeda seria a escolha certa: o dólar americano.

Em 1944, os Estados Unidos ainda tinham uma economia forte e poderosa. Tinha mercados de capitais robustos e um sistema financeiro bem desenvolvido. Foi o único país que restou de pé.

Assim, representantes de mais de 40 nações reuniram-se naquele Verão na pitoresca Bretton Woods, New Hampshire, e concordaram formalmente em utilizar o dólar americano para o comércio e o comércio internacional.

Mais especificamente, cada país fixou a sua taxa de câmbio em relação ao dólar americano, enquanto o dólar americano foi fixado em relação ao ouro.

Durou apenas cerca de trinta anos. No início da década de 1970, o acordo original de Bretton Woods foi completamente desfeito. As moedas flutuaram livremente umas contra as outras (incluindo o dólar), e o dólar americano encerrou a sua ligação com o ouro.

E, no entanto (graças, em parte, ao facto de a Arábia Saudita ter concordado em vender petróleo em dólares), o dólar americano continuou a ser a moeda de reserva dominante até hoje.

Na maior parte, essa ainda era uma aposta sensata; os EUA têm sido a economia número 1 do mundo nas últimas cinco décadas. Mas as rachaduras são óbvias.

A dívida federal dos EUA é uma vergonha nacional. Com 35 biliões de dólares, a dívida é muito maior do que toda a economia dos EUA… e piora a cada ano.

O governo dos EUA também é completamente disfuncional. A vitríola e a inimizade, entre os partidos e dentro dos partidos, são tão extremas que praticamente nada de produtivo ou benéfico acontece. A tarefa do governo agora consiste apenas em dois lados gritando que o outro é uma ameaça à democracia.

Metade do tempo, o Presidente mal sabe onde está, e a outra metade gasta a destruir a Constituição para se envolver numa agenda climática anticapitalista, inflacionária e fanática.

Infelizmente, este não é um problema único. A governação e as finanças da América têm-se deteriorado durante a maior parte deste século – começando com a infinitamente dispendiosa Guerra ao Terror, passando pelos anos de desperdício de Obama, até à pandemia… e agora a perspectiva muito real de que os próximos quatro anos poderão ser muito semelhantes aos os quatro anos anteriores.

A América deveria ser uma força confiável e estabilizadora do mundo. Mas a América de hoje perdeu o controlo. E as nações estrangeiras notaram.

A maioria das pessoas vivas hoje não se lembra de um mundo em que o dólar não fosse o número 1 e, portanto, não consegue imaginar um mundo em que este não seja mais o caso. Mas é irracional presumir que algo continuará indefinidamente, para sempre, simplesmente por causa do status quo atual.

Não estamos mais em 1944. Naquela altura não havia outras opções… e ninguém que sequer chegasse perto de rivalizar com a superioridade militar e económica dos Estados Unidos.

Hoje ambos estão em declínio. Isto não quer dizer que os militares já não possam lutar ou que a economia esteja em completa desordem. Mas a América já não tem a posição incomparável de que desfrutou durante tanto tempo.

Mais importante ainda, a tendência não parece boa. De uma perspectiva económica, a dívida nacional deverá aumentar em mais 20 biliões de dólares durante a próxima década… provavelmente desencadeando uma onda desagradável de estagflação como a que os EUA experimentaram na década de 1970.

As forças armadas dos EUA, entretanto, continuam a descer. O recrutamento é absolutamente péssimo. Os principais sistemas de armas, aviões de combate, tanques e embarcações de guerra estão quase obsoletos.

A frota de navios e submarinos da Marinha dos EUA (que seria crítica em qualquer conflito contra a China) é a mais antiga e a menor que existe desde o fim da Segunda Guerra Mundial. Quase 1.000 aeronaves militares serão retiradas de serviço apenas nos próximos cinco anos e não há nenhum plano concreto para substituí-las.

Nem há dinheiro para isso.

Francamente, é extremamente difícil acreditar que, à luz do declínio do poder e do prestígio da América, o resto do mundo continuará a aceitar o dólar americano como moeda de reserva global por muito mais tempo.

Já estamos vendo sinais dessa mudança; muitos países estão a começar a negociar entre si em diferentes moedas, incluindo o renminbi chinês e a rupia indiana, e esta tendência irá provavelmente acelerar ao longo dos próximos anos.

Penso que é até possível que possa haver algum tipo de evento – talvez o governo dos EUA não cumpra a sua dívida, ou haja mesmo uma guerra de tiros ou um ataque cibernético – que desencadeie uma nova conferência ao estilo de Bretton Woods.

A principal diferença entre agora e 1944 é que naquela altura só havia uma opção – os EUA. E quase todo mundo tinha confiança na América.

Esse não é o caso hoje. Poucas pessoas racionais têm o mesmo nível de confiança no governo dos EUA. No entanto, quase ninguém também confia nos chineses.

Mas, tal como em 1944, existe uma solução óbvia… e em que todos já confiam: o ouro.

Quase todos os países já possuem ouro como activo de reserva, pelo que haveria muito poucas mudanças na forma como actualmente fazem negócios.

Já escrevi sobre isto antes – acredito que é por isso que tantos bancos centrais em todo o mundo têm estado numa onda de compra de ouro. Na verdade, esta é a razão pela qual o ouro está próximo do seu máximo histórico: os bancos centrais têm-no comprado por tonelada.

É preciso compreender que os bancos centrais não são especuladores. Eles não se importam com preço. Eles compram por razões estratégicas… e acredito que as compras de ouro pelos bancos centrais que têm ocorrido ao longo dos últimos anos são um sinal fundamental de que o regime financeiro global estará a mudar.

Enquanto isso, os investidores individuais têm vendido ouro.

Os investidores norte-americanos venderam mais de 4 mil milhões de dólares em ETFs de ouro nos primeiros quatro meses deste ano, dos quais 2 mil milhões de dólares apenas no mês de Abril. E as participações em ETFs de ouro estão agora no nível mais baixo em quatro anos.

Os bancos centrais estão comprando. Os investidores individuais estão vendendo. Parece bastante claro que as pessoas não estão prestando atenção aos sinais de alerta.

Sim, o ouro está perto do seu máximo histórico. Mas isso não significa que não possa subir muito mais... especialmente se houver um catalisador. E com certeza existe.

Como ponto final, gostaria de salientar novamente que, mesmo quando o ouro está próximo do seu máximo histórico, as ações de mineradores de ouro de alta qualidade, rentáveis ​​e que pagam dividendos são ridiculamente baratas.

Isto porque os bancos centrais só compram barras de ouro físicas (o que fez subir o preço do ouro). Eles não compram ações de ouro… portanto, muitas dessas empresas estão disponíveis para pechinchas exorbitantes.