E quanto ao ouro? - Terça-feira, 19 de novembro de 2024

 




E quanto ao ouro?  -  Terça-feira, 19 de novembro de 2024



E o Ouro?

Por James Hickman em 18 de novembro de 2024

Era início de janeiro de 2020, e coisas estranhas estavam acontecendo no mundo.

O socialismo estava em marcha na Terra dos Livres. O conflito, ao que parecia, estava explodindo em todos os lugares, tanto no exterior (Coreia do Norte, Irã, Iêmen) quanto em casa.

E o mais notável é que, na China, o governo de merda estava literalmente prendendo as pessoas em suas casas para "mantê-las seguras" de um vírus bizarro que estava se espalhando rapidamente.

Era apenas janeiro, mas 2020 já parecia bastante incerto.

Escrevi um artigo sobre preparação para a incerteza . E, com relação às finanças, escrevi que o ouro era um ativo muito sensato de se ter em tais momentos: “Francamente, não acho que alguém possa dizer com credibilidade que tem alguma ideia do que vai acontecer no mundo em 2020. E é por isso que tenho ouro.”

Logo descobrimos. Uma das histerias mais ridículas da história da humanidade tomou conta do mundo. Países foram bloqueados. Governos e bancos centrais conjuraram trilhões de dólares do nada para pagar pessoas para ficarem em casa e não trabalharem.

Três meses depois, em meados de abril, escrevi novamente que a impressão de dinheiro praticamente ilimitada do Fed seria "muito inflacionária" e encorajei os leitores a considerar o ouro mais uma vez (junto com outros ativos reais).

Como era de se esperar, o preço do ouro caiu de US$ 1.560 no início de janeiro para US$ 1.720 em abril e quase US$ 2.000 em agosto.

Naquele ponto, havia muito capital especulativo e inconstante fluindo para o mercado de ouro. Os ETFs de ouro estavam recebendo enormes entradas, empurrando o preço para (o que era então) uma alta histórica.

Então, escrevi para nossa audiência novamente em 3 de agosto, afirmando que “uma correção de curto prazo pode ser necessária” para o ouro. O preço atingiu o pico três dias depois e então caiu várias centenas de dólares por onça.

Comecei a escrever sobre ouro novamente a sério no início de 2023, alguns meses depois que o preço atingiu o fundo do poço. A trajetória fiscal dos Estados Unidos sob J******n era dolorosamente óbvia naquele ponto. A dívida nacional estava crescendo em um ritmo sem precedentes em tempos de paz, e outras nações estavam se alinhando contra o dólar como moeda de reserva global.

O ouro foi uma jogada inteligente. E no final do ano, concluí que “poderíamos facilmente ver bancos centrais ao redor do mundo abandonando seus dólares americanos e carregando ouro como parte de um novo sistema financeiro global desdolarizado”.

E foi isso que começou a acontecer: fartos da inflação do dólar, da disfunção do governo dos EUA e da gigantesca dívida nacional dos Estados Unidos, os bancos centrais estrangeiros começaram a trocar seus dólares por ouro.

O preço do ouro disparou como resultado.

Mesmo em março deste ano, quando o ouro estava em seu valor mais alto da época, US$ 2.150, escrevi que o ouro era, na verdade, um investimento contrário , com muito mais espaço para subir.

Chegou a quase US$ 2.800.

Agora, não estou citando meu próprio trabalho para me gabar. Acredite em mim, eu errei muitas coisas.

Meu ponto é ilustrar que EU NÃO SOU UM FÃ DE OURO. Não tenho uma visão fanática sobre ouro de que é a única coisa que vale a pena possuir e que só vai subir.

Além disso, não penso no ouro estritamente em termos de preço; isso é muito unidimensional.

O ouro é uma ótima apólice de seguro. É uma proteção contra riscos sistêmicos. É ótimo para planejamento patrimonial e proteção de ativos. Ele mantém seu valor acima da inflação por longos períodos de tempo. E, às vezes, também pode ser uma especulação fantástica.

Os exemplos acima demonstram que não tenho vergonha de dizer se acho que o ouro foi comprado em excesso, está muito caro ou muito barato. Minha avaliação obviamente muda quando as informações mudam.

Uma coisa está clara agora: os bancos centrais estrangeiros foram os responsáveis ​​por levar o preço do ouro a máximas históricas ao longo de 2024, assim como eu sugeri que aconteceria em 2023.

E isso estava acontecendo em um momento em que a maioria dos investidores individuais (mais fundos de hedge de "dinheiro inteligente") estavam realmente vendendo ouro. Então eles estavam perdendo o boom.

Mas isso começou a mudar nos últimos meses.

Dados de ETFs de ouro ao redor do mundo mostram que investidores individuais têm comprado toneladas de ouro. O problema é que esse dinheiro tende a ser de muito curto prazo… e inconstante.

Já podemos ver isso; muitos desses mesmos pequenos investidores já retiraram seu dinheiro do ouro após a crise dos EUA, e é por isso que o preço caiu cerca de 10% em relação ao seu recorde.

Mas, novamente, o verdadeiro impulsionador de longo prazo da demanda por ouro são os bancos centrais. E acho que muitos bancos centrais estrangeiros estão sentados à margem agora.

Com o ouro já próximo de sua máxima histórica, eles interromperam sua onda de compras e agora estão observando o novo governo para ver o que acontece a seguir.

Elon pode cortar o orçamento federal? Haverá um renascimento energético dos EUA ou uma bonança de produtividade alimentada por IA? O governo se tornará funcional novamente? A superioridade militar inigualável dos Estados Unidos será restaurada? Uma política monetária sensata reinará na inflação?

Porque se essas coisas realmente acontecerem, então o dólar tem uma boa chance de continuar seu reinado como moeda de reserva global dominante.

E eu acho que muitos bancos centrais que têm comprado tanto ouro estão felizes em esperar pelos próximos meses para ver o que acontece. Portanto, o ouro pode facilmente negociar lateralmente por um tempo, ou até mesmo cair.

Dito isso, ainda vale a pena ter ouro... porque ainda há risco de longo prazo para os EUA e para o dólar.

V************n fez recentemente alguns comentários que muitas pessoas interpretaram erroneamente como “A Rússia e os países BRICS continuarão usando o dólar...”

Mas não foi isso que P***n disse.

P***n disse que foi a armamentização do dólar pelo governo dos EUA que afastou a Rússia e as nações BRICs. E enquanto essa ameaça permanecer, o bloco BRICS+ está avançando com o desenvolvimento de um sistema financeiro alternativo.

Muitas grandes economias já começaram a negociar umas com as outras em uma moeda diferente do dólar americano. E essa tendência provavelmente continuará, ou seja, o dólar vai ter competição.

Sem mencionar que ainda há muita incerteza no mundo. A dívida nacional ainda está muito alta. Os esquerdistas ainda querem invadir o poder e fazer da América a Califórnia. O conflito ainda pode estourar.

Todas essas são razões sensatas para possuir algum ouro.

Mas, dado que o principal impulsionador do preço do ouro, ou seja, os bancos centrais, provavelmente ficarão de braços cruzados nos próximos meses, eu não compraria agora na expectativa de um aumento de preço no curto prazo.