Basileia III + Ouro Físico:
A Basileia III é uma regulamentação bancária global que elevou significativamente o status do ouro do Nível 3 para o Nível 1 (Ativo Líquido de Alta Qualidade) a partir de meados de 2025, o que significa que os bancos podem manter ouro físico a 100% do seu valor como reserva de capital, assim como dinheiro em espécie, aumentando a demanda e seu apelo como porto seguro.
Embora a prata também se beneficie, o impulso do ouro é mais direto, por ser um ativo reconhecido como de risco zero, contrastando com o ouro em papel
e incentivando os bancos a manterem mais metal físico, o que pode elevar os preços e desviar o foco dos mercados especulativos de papel.
O que Basileia III significa para o ouro:
Ativo de Nível 1:
- O ouro físico alocado agora é tratado como dinheiro em espécie e títulos do Tesouro dos EUA, com ponderação de risco de 0%.
Aumento da demanda:
- Os bancos são incentivados a aumentar suas reservas físicas de ouro para atender aos requisitos de capital, impulsionando a demanda institucional.
Redução do ônus de capital:
- O ouro deixou de exigir encargos de capital adicionais, tornando-o mais eficiente para os bancos mantê-lo em custódia.
Transição para o formato físico:
- A regra diminui o apelo do "ouro de papel" especulativo, incentivando o uso de metal físico.
Impacto na prata:
benefícios indiretos:
- A prata também se beneficia do foco do Acordo de Basileia III em ativos tangíveis, mas seu impacto é mais complexo devido às enormes proporções entre ativos em papel e ativos físicos (cerca de 300:1).
Volatilidade de preços:
- O desfazimento de enormes posições em papel-prata pode criar choques significativos de oferta, potencialmente elevando os preços drasticamente.
Data de alteração da tecla:
- As regras "Fim de Jogo" de Basileia III, que elevam o ouro ao status de Nível 1, entraram em vigor para muitos em todo o mundo em 1º de julho de 2025, embora a adoção nos EUA tenha um período de transição.
Em essência:
- Basileia III reconhece formalmente o ouro como "dinheiro" novamente, tornando o ouro físico um ativo de reserva de primeira linha e fortalecendo seu papel como instrumento financeiro fundamental para os bancos.
