Diversos países estão repatriando ouro dos Estados Unidos, motivados por preocupações geopolíticas e pelo desejo de maior segurança.
Diversos países estão repatriando ouro dos Estados Unidos, motivados por preocupações geopolíticas e pelo desejo de maior segurança.
Yolanda Pérez:
A França retira o restante de seu ouro dos EUA.
O Banco da França concluiu a repatriação de seu ouro do Federal Reserve dos EUA para modernizar suas reservas, aproveitar os altos preços de mercado e consolidar ativos na Europa.
A venda de 129 toneladas de ouro (5% das reservas totais) gerou um lucro de 13 bilhões de euros.
Atualmente, a França mantém todas as suas reservas de ouro em Paris.
Essa operação, que envolveu a substituição de barras de ouro antigas por ouro de maior qualidade negociado localmente, gerou mais de € 12,8 bilhões (US$ 15 bilhões) em ganhos de capital e fortaleceu a estabilidade financeira.
© Goldilocks
https://share.google/D3gb2RSY6qqiIonGa
Vários países estão repatriando ouro dos Estados Unidos, motivados por preocupações geopolíticas e pelo desejo de maior segurança. Alemanha e Itália enfrentam pressão crescente para devolver mais de US$ 245 bilhões em ouro mantidos pelo Banco da Reserva Federal de Nova York. A Alemanha já repatriou quantias substanciais para proteger suas reservas contra riscos geopolíticos.
Entre 2025 e 2026, ambas as nações enfrentarão pressão interna renovada e debate internacional a respeito da repatriação dos aproximadamente US$ 245 bilhões em ouro ainda mantidos nos Estados Unidos, devido a preocupações com a "segurança" de ativos detidos por estrangeiros.
Embora alguns relatórios mencionem isso como uma preparação para a instabilidade financeira ou "desdolarização", seu principal objetivo é a proteção de ativos em um mundo politicamente incerto.
© Goldilocks
https://share.google/iLgyXPSGETmAGWh9L
Sim, a repatriação de ouro dos Estados Unidos (e de outras nações ocidentais) é amplamente considerada um componente estratégico da desdolarização.
Os países estão repatriando ouro para reduzir sua dependência do dólar americano, mitigar os riscos de congelamento de ativos e diversificar suas reservas em meio às crescentes tensões geopolíticas e sanções ocidentais, como as impostas à Rússia.
© Goldilocks
https://www.theguardian.com/business/2026/jan/16/the-dollar-is-losing-credibility-why-central-banks-are-scrambling-for-gold#:~:text=Although%20this%20partly%20reflects%20the,exposure%20to%20the%20US%20dollar.
Segue uma lista de países que repatriaram ou repatriaram recentemente ouro:
Índia: Em 2024, o Banco Central da Índia transferiu 100 toneladas métricas de ouro do Reino Unido para seus cofres nacionais, com planos de transferir mais.
Polônia: Concluiu um projeto massivo em 2019 para repatriar 100 toneladas e continuou a aumentar suas reservas nacionais.
Holanda: Reduziu o ouro mantido sob custódia no Banco da Reserva Federal de Nova York de 51% para 31%.
Hungria: Repatriou reservas significativas de ouro entre 2019 e 2021.
Sérvia: Trabalhou para repatriar todo o seu ouro mantido sob custódia estrangeira.
Alemanha: Concluiu um projeto massivo e de longo prazo em 2017 para repatriar aproximadamente metade do seu ouro mantido em Paris e Nova York, embora ainda possua uma parte no exterior.
Outros países: A Arábia Saudita, o Egito e várias nações africanas retiraram suas reservas de ouro do Banco da Reserva Federal de Nova York.
© Goldilocks
https://www.visualcapitalist.com/ranked-the-countries-buying-and-selling-the-most-gold-since-2020/
https://en.wikipedia.org/wiki/Gold_repatriation#:~:text=Many%20nations%20use%20foreign%20vaults,possibility%20of%20taking%20similar%20measures
Muitos países e bancos centrais estão repatriando ativamente suas reservas de ouro e aumentando seus estoques físicos. Isso está alinhado com os preparativos para as reformas bancárias de Basileia III, que dão um tratamento mais favorável ao ouro físico alocado (frequentemente como um ativo de Nível 1 de baixo ou nenhum risco, com reconhecimento total de valor) em comparação com contratos de ouro em papel, derivativos ou ETFs não alocados.
Essas regras, com fases de implementação importantes entre 2023 e 2025 (incluindo os aspectos finais nos EUA por volta de julho de 2025), incentivam uma mudança para ativos tangíveis nos balanços dos bancos e nos requisitos de liquidez, reduzindo a dependência dos mercados de derivativos.
Isso contribui para a tendência global de bancos centrais diversificarem suas reservas, afastando-se de ativos tradicionais denominados em dólares ou com alta proporção de moeda fiduciária, em meio à incerteza geopolítica e econômica.
Basileia III e a Mudança Global em Direção ao Ouro Físico:
Bancos centrais em todo o mundo estão acelerando a repatriação de reservas de ouro e aumentando as compras físicas, preparando-se para as implicações das regulamentações de Basileia III. Esses padrões bancários internacionais distinguem claramente entre ouro físico alocado — que se qualifica para tratamento preferencial como um ativo estável e de baixo risco — e contratos de papel não alocados, que enfrentam maiores requisitos de financiamento e capital.
No âmbito da Basileia III, o ouro físico mantido de forma alocada apoia de forma mais eficaz os índices de liquidez e capital dos bancos, incentivando as instituições a priorizarem o metal físico em detrimento de derivativos ou futuros. Essa dinâmica de "fim de processo" coincidiu com compras recordes por parte dos bancos centrais, frequentemente superiores a 1.000 toneladas anualmente nos últimos anos, e com iniciativas de países como a Índia, a Polônia e outros para repatriar suas reservas de ouro a fim de obter maior controle e segurança.
O resultado é uma transição gradual nos mercados de metais: menor tolerância a posições excessivas em papel e uma ênfase crescente em ativos tangíveis verificáveis. Embora não seja um retorno formal ao padrão-ouro clássico, essas mudanças elevam o papel do ouro nas reservas globais, potencialmente fortalecendo sua posição como uma âncora monetária neutra em um mundo multipolar. Os bancos centrais agora detêm reservas de ouro avaliadas em cerca de US$ 4 trilhões, refletindo essa reorientação estratégica em direção a ativos tangíveis em meio às atuais tensões cambiais e geopolíticas.
Esses desenvolvimentos permanecem evolutivos, e não revolucionários, com debates em andamento sobre classificações precisas (por exemplo, o status de HQLA). As tendências na demanda física e nos esforços de repatriação continuam a refletir estratégias mais amplas de diversificação de reservas.
© Goldilocks
https://www.mining.com/is-basel-iii-setting-up-a-new-gold-backed-monetary-system/
https://www.birchgold.com/blog/finance/basel-3-gold/