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Redes de Pagamento dos BRICS: Uma Nova Arquitetura Financeira Transfronteiriça Ganha Forma.
Os países do BRICS estão caminhando rumo a uma maior conectividade dos sistemas de pagamento, enquanto a China expande o papel internacional do yuan, sinalizando uma mudança gradual em direção a uma infraestrutura financeira mais multipolar.
VISÃO GERAL
• Os países do BRICS estão discutindo maneiras de conectar seus sistemas de pagamento rápido e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) para tornar as transações internacionais mais rápidas e potencialmente menos dispendiosas.
• Simultaneamente, a China está a promover a utilização internacional do yuan no comércio e no investimento, acrescentando mais uma camada ao desenvolvimento de canais financeiros alternativos.
• Esses desenvolvimentos não estabelecem um substituto para o dólar americano , mas demonstram que as principais economias emergentes estão criando maior flexibilidade na infraestrutura utilizada para pagamentos e comércio internacional.
PRINCIPAIS DESENVOLVIMENTOS
1. BRICS discutem a conexão de sistemas nacionais de pagamento
O governador do Banco Central da Índia, Sanjay Malhotra, afirmou que os países do BRICS estão discutindo a conexão de seus sistemas de pagamento rápido e CBDCs como parte dos esforços para aprimorar os pagamentos transfronteiriços.
As discussões ainda estão em fase inicial, mas o fato de a conectividade das CBDCs estar sendo considerada no âmbito dos BRICS representa um passo significativo rumo a uma maior interoperabilidade entre os sistemas financeiros nacionais.
2. Pagamentos transfronteiriços de menor custo são um objetivo central
. O objetivo não é simplesmente criar mais uma rede de pagamentos. Os representantes do BRICS estão analisando se os sistemas nacionais existentes podem ser interligados para reduzir os custos de transação e melhorar a eficiência dos pagamentos internacionais .
3. China busca maior uso internacional do yuan.
O banco central chinês se comprometeu, separadamente, a ampliar o uso internacional do yuan no comércio e no investimento como parte de sua estratégia financeira de cinco anos.
A política reforça o esforço da China para aumentar o papel da moeda no comércio internacional, mantendo ao mesmo tempo uma taxa de câmbio estável para o yuan e continuando a abrir partes do seu sistema financeiro.
4. As evidências apontam para a diversificação da infraestrutura.
Os acontecimentos não devem ser interpretados como prova de que os BRICS estão criando uma nova moeda para substituir o dólar.
A mudança mais perceptível está ocorrendo em um nível mais profundo do que a questão monetária: os países estão desenvolvendo sistemas de pagamento adicionais, moedas digitais e mecanismos de liquidação que podem permitir que as transações internacionais transitem por uma gama mais ampla de sistemas.
5. Um sistema de pagamentos mais multipolar está emergindo.
As discussões do BRICS fazem parte de um movimento global mais amplo em direção a uma infraestrutura financeira digital interoperável .
Se esses sistemas eventualmente passarem das discussões e projetos-piloto para a operação em larga escala, o sistema financeiro global poderá se tornar mais diversificado, com múltiplas redes de pagamento interconectadas operando em conjunto com a infraestrutura já estabelecida baseada no dólar.
POR QUE ISSO É IMPORTANTE
Para a economia global , pagamentos transfronteiriços mais baratos e rápidos podem reduzir os atritos no comércio internacional e tornar as transações entre economias de mercado emergentes mais eficientes.
Para os mercados financeiros , uma maior utilização de moedas locais e canais de liquidação alternativos poderá influenciar gradualmente a procura de moeda e os fluxos de capital.
Para os bancos centrais e os formuladores de políticas , esse desenvolvimento levanta uma questão cada vez mais importante: quem estabelecerá os padrões e a infraestrutura por meio dos quais o dinheiro internacional circulará na próxima geração das finanças globais?
Portanto, sua importância é maior do que qualquer iniciativa de pagamento isolada dos BRICS. A competição subjacente gira cada vez mais em torno da infraestrutura financeira, da interoperabilidade e da tecnologia de liquidação .
POR QUE ISSO É IMPORTANTE PARA OS DETENTORES DE MOEDA ESTRANGEIRA
• Valor da moeda: Um maior uso internacional das moedas dos BRICS pode eventualmente criar fontes adicionais de demanda para moedas usadas no comércio transfronteiriço.
• Poder de compra: Uma liquidação mais eficiente poderia reduzir alguns custos associados a transações internacionais e à conversão de moeda.
• Fluxos de capital: Se uma maior parte do comércio internacional for liquidada diretamente em moedas locais, os fluxos de capital poderão gradualmente tornar-se mais diversificados entre diferentes moedas.
• Taxas de câmbio: O aumento do uso internacional de moedas como o yuan e a rupia pode influenciar a demanda por moedas a longo prazo, embora o impacto final permaneça incerto.
IMPLICAÇÕES PARA A REESTRUTURAÇÃO GLOBAL
Pilar 1: Comércio
O efeito estrutural mais imediato se dá na liquidação do comércio internacional . A interconexão de sistemas de pagamento rápido pode tornar as transações transfronteiriças mais eficientes e oferecer às empresas opções adicionais de liquidação.
Com o tempo, uma maior interoperabilidade poderá reduzir alguns dos atritos associados aos canais tradicionais de bancos correspondentes e tornar o comércio em moeda local mais prático entre as economias participantes.
A mudança estrutural mais profunda é o desenvolvimento de infraestrutura financeira digital que conecta os sistemas nacionais de pagamento e as CBDCs (Moedas Digitais de Banco Central).
Se esses sistemas se tornarem interoperáveis em larga escala, a tecnologia que dá suporte às finanças internacionais poderá se tornar mais descentralizada em várias redes nacionais e regionais, em vez de depender predominantemente da infraestrutura financeira estabelecida.
CONCLUSÃO:
Os BRICS não demonstram que o dólar americano está sendo substituído. O que as evidências mostram é um processo mais gradual e potencialmente mais importante: as principais economias emergentes estão criando novas formas de movimentar dinheiro através das fronteiras.
A combinação das discussões sobre o sistema de pagamentos dos BRICS, a potencial conectividade das CBDCs e o esforço da China para expandir o uso internacional do yuan apontam para uma maior diversificação da infraestrutura financeira global .
Essa transição não acontecerá da noite para o dia, e ainda existem obstáculos técnicos, regulatórios e políticos significativos. Mas a direção está se tornando cada vez mais visível.
O sistema financeiro global pode não estar substituindo a arquitetura existente — está construindo infraestruturas adicionais ao lado dela, e essas infraestruturas podem remodelar a forma como o dinheiro internacional circula.
Equipe Seeds of Wisdom
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