Fed e Basel III – Do Petrodólar ao Bitcoin Dólar?
Fed e Basel III – Do Petrodólar ao Bitcoin Dólar?
Foi realmente pura coincidência que o Federal Reserve Bank lançou seu programa piloto de dólar digital logo após o colapso da bolsa de criptomoedas FTX?
Afinal, além da rede global de comunicação SWIFT, os bancos BNY Mellon, HSBC, TD Bank, US Bank, Wells Fargo, Citigroup, PNC Bank, Truist e a operadora de cartão de crédito Mastercard também participam desse piloto.
O papel do BNY Mellon
É interessante que o BNY Mellon, instituição classificada como banco de sistema, também esteja participando do programa piloto, que detém títulos do governo americano para cobrir a popular stablecoin USDC.
O PNC Bank já deteve uma participação de quase 23% na BlackRock, a maior administradora de ativos do mundo. Deve ser mencionado neste ponto que a BlackRock submeteu recentemente um processo de aprovação para o lançamento de um ETF de Bitcoin à Comissão de Valores Mobiliários (SEC), apesar do aperto dos regulamentos no setor criptográfico privado impulsionado por Gerry Gensler.
A própria SEC ganhou as manchetes nas últimas semanas depois que as duas exchanges cripto Binance e Coinbase foram acusadas de vender garantias não registradas na forma de vários tokens para seus clientes.
Isso inclui o stablecoin BUSD emitido pela Binance. O USDC, por outro lado, que é a segunda maior stablecoin do mundo depois do Tether com base na avaliação atual do mercado, foi isento disso pela SEC.
O que foi interessante foi a declaração de Jerome Powell em 21 de junho em sua audiência perante o Comitê de Finanças da Câmara de que, do ponto de vista do presidente do Fed, as stablecoins não são apenas garantias, mas dinheiro. ( Bitcoin: esses fatores podem desencadear uma nova alta do BTC )
Jerome Powell é sério - ou é humor negro?
As stablecoins usadas para fins de pagamento seriam então percebidas pelo Federal Reserve Bank como uma forma de dinheiro. Em seguida, o presidente do Fed fez uma declaração que alguns observadores podem ter pensado ser uma piada melhor.
Como em todas as economias avançadas, no caso dos bancos centrais, trata-se da autoridade última da credibilidade da moeda per se, bem como da estabilidade da mesma, como constatou Jerome Powell .
O presidente do Fed ignorou um gráfico no site do Federal Reserve Bank de St. Louis, que mostra claramente que o valor intrínseco do dólar americano caiu para quase zero desde 1913.
Esse desenvolvimento se reflete, entre outras coisas, no preço do ouro, que subiu de US$ 35 para pouco menos de US$ 2.000 a onça troy hoje. Ou, em outras palavras, o poder de compra do dólar americano despencou nos últimos 110 anos.
No entanto, um polvo estende seus tentáculos novamente. O presidente do Fed, Jerome Powell, apontou que a futura regulamentação das stablecoins deve estar sujeita ao Federal Reserve Bank - precisamente porque as stablecoins são vistas por sua instituição como uma forma de dinheiro.
"Não precisa de uma emissão direta de um dólar digital do governo"
Ainda mais interessante foi a declaração de Jerome Powell de que, do seu ponto de vista pessoal, não há necessidade de emissão direta de um dólar digital do governo.
Essa visão coincide, por exemplo, com as opiniões de Tom Luongo, que há algum tempo está convencido de que o Fed não está a bordo no que diz respeito aos CBDCs e está lutando contra os planos do WEF de Davos.
Parafraseando Jerome Powell, o presidente do Fed testemunhou perante o Congresso que sua instituição deveria contar com o setor bancário privado para continuar a apoiar as instituições com futuras dívidas emitidas pelo Tesouro dos EUA para deixar comprar.
Dessa forma, os bancos americanos continuariam cumprindo seu papel tradicional na área de crédito e criação de dinheiro para também serem responsáveis pela administração de dólares americanos para seus correntistas particulares. E agora vem (Tom Luongo diz alô). O presidente do Fed também disse:
“Não daríamos suporte a contas mantidas por pessoas físicas no Federal Reserve Bank. Essas contas seriam administradas pelo sistema bancário de nosso país”.
Deve-se notar que, em fevereiro, a SEC ordenou que a Paxos, emissora do BUSD, retirasse da Binance sua capacidade de se envolver diretamente na geração de dólares americanos.
Conforme estipulado pelo Federal Reserve Bank, pelo Departamento do Tesouro dos EUA, pelo Departamento de Justiça dos EUA e pela SEC, apenas instituições escolhidas a dedo poderão gerar dólares americanos digitalmente no futuro. Binance aparentemente não pertence a este clube.
As empresas offshore que atuam nessa área também serão acorrentadas em uma extensão muito maior do que no passado recente. Segundo Jerome Powell, a imposição de sanções e multas também é concebível em caso de infração.
Basileia III
No que diz respeito à regulamentação após Basileia, Jerome Powell estava convencido de que se trata de um conjunto de regras para os requisitos internacionais de capital no setor bancário, às quais as instituições americanas não só devem se submeter, mas também devem ser levadas a cabo.
Não há dúvida de que os bancos comerciais americanos estão ocupados incorporando ativos digitais como bitcoin ou derivados derivados do dólar americano, como stablecoins, em suas operações e transações diárias.
Esse fato oferece uma oportunidade extraordinária para influenciar a regulamentação nessa área, bem como no setor de transações especulativas de commodities em favor do dólar americano, como descobriu Jerome Powell.
Porque Basel III obriga todos os bancos comerciais que desejam manter Bitcoin, outros ativos digitais ou ouro a respaldar esses ativos com valores adequados em dólares americanos.
Só por isso, os ajustes internacionais a Basileia III levarão a um aumento da demanda líquida por dólares americanos no sistema bancário doméstico, segundo o chefe do Fed. Mesmo uma política monetária e um alto nível de inflação não mudarão isso.
Não é à toa que coloquei em negrito a declaração de Jerome Powell citada acima. Esta declaração deixa claro mais uma vez que o presidente do Fed, Jerome Powell, está totalmente ciente das consequências da política monetária do Fed. E ainda (citado textualmente abaixo):
“Do ponto de vista dos bancos e outros veículos de investimento registrados que procuram se proteger contra os efeitos inflacionários comprando ativos de reserva alternativos, como bitcoin, aumentos no preço do bitcoin também forçariam a obrigação de apoiar essas posições mantidas com dólares americanos nos balanços dos bancos. ."
Qualquer pessoa que deseje manter Bitcoins como um banco comercial ou outro veículo de investimento registrado, no futuro, terá que apoiar essas posições com um número crescente de dólares americanos no caso de aumentos de preços no ativo subjacente.
O dólar Bitcoin se tornará o novo petrodólar?
Especialistas e comentaristas agora estão falando abertamente sobre o que só foi divulgado a portas fechadas. Jerome Powell provavelmente acertou em cheio quando explicou perante o Congresso que a ideia do chamado dólar Bitcoin tem paralelos com o sistema petrodólar que existe desde a década de 1970.
Não apenas os bancos comerciais e regionais, mas também os emissores de stablecoins estarão sujeitos às obrigações decorrentes de Basileia III no futuro.
A esperança associada a isso agora está começando a se cristalizar com clareza cristalina: a demanda internacional e doméstica de dólares americanos deve ser fortalecida por todos os meios.
Como qualificação, Jerome Powell apontou que atualmente não há regulamentos específicos na área dos requisitos de capital subjacentes. No entanto, isso deve mudar até o final do verão, já que o Federal Reserve Bank está atualmente trabalhando em novas propostas regulatórias.
Deve-se mencionar que, além da BlackRock, investidores institucionais como Invesco, Bitwise e WisdomTree já apresentaram pedidos à SEC para lançar seus próprios ETFs de Bitcoin.
Até agora, tais pedidos sempre foram rejeitados pela autoridade, como é o caso do Fidelity, entre outros. Com apenas um dos quase 600 registros regulatórios anteriores da BlackRock rejeitados até o momento, as chances de aprovação futura parecem estar aumentando exponencialmente.
Por sua vez, o Federal Reserve Bank está ciente de que a BlackRock detém uma participação minoritária no emissor do USDC. Um conflito de interesses pode, portanto, surgir a partir deste aspecto.
Provavelmente é por isso que também se diz que o preço do Bitcoin pode ser influenciado devido a stablecoins como Tether e USDC e as propostas regulatórias que serão apresentadas em breve. Por que?
Simplesmente porque ninguém menos que o Bank of New York Mellon, que está provando ser um parceiro no programa piloto digital do Federal Reserve, deve atuar como fiduciário do Bitcoin ETF proposto pela BlackRock.
Se os pedidos de aprovação apresentados forem aprovados pela SEC, certamente pode-se esperar que haja um aumento acentuado na demanda de Bitcoin - e, portanto, também um aumento significativo na demanda por dólares americanos.
Em outro lugar, é apontado que o Bitcoin está enfrentando uma financeirização semelhante ao ouro, prata e outras commodities importantes na época.
Com o veículo de investimento recém-lançado, os investidores institucionais e os bancos poderão, no futuro, usar o preço do Bitcoin, semelhante ao preço do ouro, como uma espécie de peão para usar os aumentos de preços que foram desencadeados, bem como as vendas a descoberto direcionadas para subir, bem como participar financeiramente para baixo.
"O que isso significa para mim especificamente!?"
Onde a jornada no setor de criptomoeda provavelmente levaria já estava se tornando aparente há algum tempo. Do ponto de vista do Federal Reserve e de outros reguladores, o colapso do ano passado no setor cripto está provando ser uma oportunidade única não apenas para apertar os parafusos de dedo nesta área, mas também para trazer esta área sob sua própria proteção no futuro.
Resta saber até que ponto o mercado de Bitcoin mudará como resultado. Também resta saber até que ponto ofertas alternativas como o EPIC Cash podem prevalecer, que não apenas oferecem um grau de anonimato significativamente maior do que o Bitcoin, mas também diferem dos principais cães anteriores no setor de criptomoedas do ponto de vista técnico. .
Haverá alguns observadores nesta área agora que estão acompanhando de perto os desenvolvimentos atuais para pensar em novas ideias e sistemas que, por sua vez, podem ser mais espertos que o Federal Reserve Bank. ( Conseguimos! As imagens do The Hollywood Code estão agora disponíveis como NFTs no OpenSea! )
Fontes: PublicDomain/ cashkurs.com em 2 de julho de 2023