Liquidação das participações em títulos dos EUA na China bate recorde em agosto

A contínua venda de títulos do Tesouro dos EUA pela China é um forte indicador de uma crise iminente nos mercados globais de dívida em moeda fiduciária.

O que podem parecer pequenas oscilações nos mercados financeiros prenuncia frequentemente ondas monumentais que podem remodelar o panorama financeiro. É o caso da contínua liquidação das participações em obrigações da China nos EUA.

Esta tendência de liquidação pode muito bem ser uma indicação inequívoca de uma crise que se aproxima nos mercados de crédito e obrigações em dólares dos EUA, sugerindo a conclusão lógica do sistema global de dívida em moeda fiduciária.

“O desinvestimento de títulos e ações dos EUA pela China é mais do que apenas uma transação financeira; é uma sinalização no roteiro para o colapso do sistema monetário fiduciário e a ascensão de um novo sistema garantido por ativos através de um RV/GCR”

Os mercados financeiros têm estado saturados com discussões sobre o aumento dos rendimentos, com especialistas a oferecerem várias explicações para o recente fenómeno do mercado de crédito/obrigações. No entanto, não podemos ignorar o papel proeminente desempenhado por um interveniente significativo na cena global – a China.

A venda consistente e agressiva de títulos do Tesouro dos EUA pela China, ao longo de 20 dos últimos 22 meses, não é apenas um acto isolado, mas antes uma peça central de um puzzle mais amplo.

Vejo o desinvestimento deliberado da China em obrigações dos EUA como um indicador convincente de uma crise iminente nos mercados de crédito e de obrigações em dólares dos EUA, sugerindo, em última análise, o destino do sistema global de dívida em moeda fiduciária.

Acredito ainda que estamos a testemunhar os tremores crescentes de uma mudança sísmica nas fundações do sistema financeiro global.

Principais fatos

A China detinha mais de 1,1 biliões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA em setembro de 2021.
Os investidores chineses liquidaram um valor recorde de 21,2 mil milhões de dólares em títulos e ações dos EUA em agosto de 2023.
As participações em títulos da China nos EUA testemunharam uma liquidação em 20 dos últimos 22 meses, sinalizando uma tendência consistente.
Os investidores chineses também venderam um valor recorde de 5,1 mil milhões de dólares em ações dos EUA em agosto de 2023, contribuindo para a liquidação de títulos dos EUA.
Este desinvestimento de títulos e ações dos EUA pela China levanta preocupações sobre o impacto nos mercados de crédito e de títulos dos EUA e no sistema financeiro global de moeda fiduciária.
Nos últimos meses, o mundo testemunhou movimentos tumultuosos nos mercados financeiros, especialmente nos Estados Unidos, levando a preocupações crescentes sobre o aumento dos rendimentos e o seu impacto nas economias globais.
Embora os principais especialistas tenham debatido as causas por detrás destas mudanças, tornou-se cada vez mais claro que um dos principais intervenientes que afectam os mercados obrigacionistas dos EUA não é outro senão as participações em obrigações norte-americanas da China.
Em Agosto, os investidores chineses executaram a liquidação mais substancial de obrigações e acções dos EUA em quatro anos, levantando questões sobre os seus motivos e as consequências para o cenário financeiro global.
Os dados do Tesouro dos EUA revelam uma tendência surpreendente: a China tem vindo a reduzir activamente as suas participações em títulos do Tesouro dos EUA nos últimos 22 meses, com 20 desses meses a testemunhar uma venda consistente.

A liquidação por parte da China das participações em títulos dos EUA faz parte de uma tendência de liquidação global. — A liquidação de títulos dos EUA pela China faz parte de uma tendência global
Fonte: Dados do Tesouro dos EUA

Embora existam várias teorias para explicar o aumento dos rendimentos, parece que a venda agressiva de títulos do Tesouro dos EUA pela China desempenha um papel fundamental nesta equação. Os bancos centrais estrangeiros também estiveram envolvidos nesta liquidação, nomeadamente praticando dumping na maior parte dos títulos do Tesouro desde o início do ano.
Contudo, a situação é mais complexa do que parece inicialmente, pois uma perspectiva mais ampla revela uma narrativa mais complexa. Segundo a Bloomberg, em agosto, os investidores chineses liquidaram quantidades substanciais de títulos e ações dos EUA. Isto levanta especulações de que Pequim poderá estar a utilizar estas medidas para proteger a sua moeda, o yuan, à medida que esta continua a enfraquecer face ao dólar americano.
Os paralelos com a decisão da Rússia de se desfazer das suas participações no Tesouro em 2018, evitando a utilização do dólar americano como arma, são difíceis de ignorar.
Dadas as ambições territoriais da China, tais como a potencial anexação de Taiwan no futuro, é prudente considerar que poderão estar a distanciar-se das participações no Tesouro dos EUA, antecipando potenciais restrições financeiras semelhantes às enfrentadas pela Rússia.
Analisando as especificidades da liquidação das participações em obrigações da China nos EUA em Agosto, a maior parte dos 21,2 mil milhões de dólares em vendas consistiu em títulos do Tesouro e acções dos EUA. Contrariamente à crença de que a China se absteve de vender títulos do Tesouro dos EUA, os dados mostram que reduziram activamente as suas participações nestes títulos governamentais.
Esta liquidação ocorreu quando o yuan onshore sofreu uma desvalorização significativa em relação ao dólar americano, atingindo o seu ponto mais baixo desde novembro de 2022.
Isto levou Pequim a instruir os bancos estatais a intervir no mercado cambial para estabilizar o valor do yuan, reforçando a teoria de que a liquidação se destinava a acumular reservas em dinheiro em dólares americanos para potenciais operações de intervenção.
No entanto, esta liquidação poderá fazer parte de uma estratégia mais ampla para garantir que a China tenha acesso a dólares americanos quando necessário para salvaguardar o yuan.
Uma lógica semelhante poderia aplicar-se à venda de acções dos EUA na sua carteira. Em Agosto, os investidores chineses também venderam um valor recorde de 5,1 mil milhões de dólares em acções dos EUA, nomeadamente na mesma altura em que o índice S&P registou uma queda significativa após a decisão final de subida das taxas da Reserva Federal no final de Julho.
A liquidação em Agosto de títulos do Tesouro e de agências dos EUA levanta questões relativas à procura de dívida dos EUA, que tem sido tradicionalmente uma pedra angular do sistema financeiro fiduciário global.
Em conclusão, a liquidação em curso das participações em obrigações da China nos EUA, particularmente na liquidação recorde de Agosto, está a provocar repercussões nos mercados financeiros globais. Embora as motivações exactas por detrás desta medida permaneçam especulativas, a possibilidade de a China estar a preparar-se para contingências económicas e desafios potenciais, tais como um yuan enfraquecido ou preocupações geopolíticas, não pode ser descartada.
A crise em curso nos mercados de crédito e obrigações em dólares americanos coloca uma questão fundamental sobre a sustentabilidade do actual sistema de dívida em moeda fiduciária.
Na minha opinião, o desinvestimento de títulos e ações dos EUA pela China é mais do que apenas uma transação financeira; é um sinal no roteiro para o colapso do sistema monetário fiduciário e a ascensão de um novo sistema garantido por activos através de um RV/GCR.

Artigos de apoio:

A minha tese principal é que o Sistema Global de Dívida em Moeda Fiat deve chegar à sua conclusão lógica antes que o Nosso GCR seja introduzido – o que inclui a libertação do financiamento de “Resgates Gerais” para trocas de RV/GCR.

Mas como acompanhar os eventos conectados e o progresso da conclusão lógica do Sistema Financeiro Fiat?

É fácil quando você segue meu roteiro exclusivo de RV/GCR

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