O que é um Cisne Negro no Mercado de Ações com Exemplos e História - Sexta-feira, 17 de novembro de 2023
O que é um Cisne Negro no Mercado de Ações com Exemplos e História - Sexta-feira, 17 de novembro de 2023
Cisne Negro no Mercado de Ações: O que é, com Exemplos e História
Pela EQUIPE INVESTOPEDIA
Atualizado em 29 de setembro de 2023
Revisado por GORDON SCOTT
Fato verificado por SUZANNE KVILHAUG
O que é um cisne negro?
Um cisne negro é um evento imprevisível que vai além do que normalmente se espera de uma situação e tem consequências potencialmente graves.
Os eventos do cisne negro são caracterizados pela sua extrema raridade, impacto severo e pela insistência generalizada de que eram óbvios em retrospectiva.
Um cisne negro é um evento imprevisível que vai além do que normalmente se espera de uma situação e tem consequências potencialmente graves.
Os eventos do cisne negro são caracterizados pela sua extrema raridade, impacto severo e pela insistência generalizada de que eram óbvios em retrospectiva.
PRINCIPAIS CONCLUSÃO
Um cisne negro é um evento extremamente raro com consequências graves.
Não pode ser previsto de antemão, embora depois do fato muitos afirmem falsamente que deveria ter sido previsível.
Os eventos do cisne negro podem causar danos catastróficos a uma economia ao impactar negativamente os mercados e os investimentos, mas mesmo a utilização de modelos robustos não pode impedir um evento do cisne negro.
A confiança em ferramentas de previsão padrão pode não conseguir prever e potencialmente aumentar a vulnerabilidade aos cisnes negros, propagando riscos e oferecendo falsa segurança.
O termo foi popularizado pelo livro The Black Swan, de Nassim Nicholas Taleb.1
Compreendendo um Cisne Negro
O termo foi popularizado por Nassim Nicholas Taleb, professor de finanças, escritor e ex-comerciante de Wall Street. Taleb escreveu sobre a ideia de um evento cisne negro em um livro de 2007, antes dos eventos da crise financeira de 2008 . Taleb argumentou que, como os eventos do cisne negro são impossíveis de prever devido à sua extrema raridade, mas têm consequências catastróficas, é importante que as pessoas sempre assumam que um evento do cisne negro é uma possibilidade, seja ela qual for, e tentem planear em conformidade. 1 Alguns acreditam que a diversificação pode oferecer alguma protecção quando ocorre um evento do cisne negro.
Mais tarde, Taleb utilizou a crise financeira de 2008 e a ideia dos eventos do cisne negro para argumentar que, se um sistema falido falhar, isso na verdade o fortalecerá contra a catástrofe dos futuros eventos do cisne negro. Ele também argumentou que, inversamente, um sistema que é apoiado e isolado do risco acaba por se tornar mais vulnerável a perdas catastróficas face a eventos raros e imprevisíveis.1
Taleb descreve um cisne negro como um evento que:É tão raro que até mesmo a possibilidade de ocorrer é desconhecida
Tem um impacto catastrófico quando ocorre
É explicado retrospectivamente como se fosse realmente previsível1Nassim Nicholas Taleb. " O cisne preto ." Brochuras comerciais da Random House, 2010.
O termo foi popularizado por Nassim Nicholas Taleb, professor de finanças, escritor e ex-comerciante de Wall Street. Taleb escreveu sobre a ideia de um evento cisne negro em um livro de 2007, antes dos eventos da crise financeira de 2008 . Taleb argumentou que, como os eventos do cisne negro são impossíveis de prever devido à sua extrema raridade, mas têm consequências catastróficas, é importante que as pessoas sempre assumam que um evento do cisne negro é uma possibilidade, seja ela qual for, e tentem planear em conformidade. 1 Alguns acreditam que a diversificação pode oferecer alguma protecção quando ocorre um evento do cisne negro.
Mais tarde, Taleb utilizou a crise financeira de 2008 e a ideia dos eventos do cisne negro para argumentar que, se um sistema falido falhar, isso na verdade o fortalecerá contra a catástrofe dos futuros eventos do cisne negro. Ele também argumentou que, inversamente, um sistema que é apoiado e isolado do risco acaba por se tornar mais vulnerável a perdas catastróficas face a eventos raros e imprevisíveis.1
Taleb descreve um cisne negro como um evento que:É tão raro que até mesmo a possibilidade de ocorrer é desconhecida
Tem um impacto catastrófico quando ocorre
É explicado retrospectivamente como se fosse realmente previsível1Nassim Nicholas Taleb. " O cisne preto ." Brochuras comerciais da Random House, 2010.
Considerações Especiais
Para eventos extremamente raros, Taleb argumenta que as ferramentas padrão de probabilidade e previsão, como a distribuição normal , não se aplicam, uma vez que dependem de uma grande população e de tamanhos de amostras anteriores que nunca estão disponíveis para eventos raros, por definição. Extrapolar, utilizar estatísticas baseadas em observações de acontecimentos passados não é útil para prever cisnes negros e pode até tornar-nos mais vulneráveis a eles.
O último aspecto fundamental de um cisne negro é que, sendo um evento historicamente importante, os observadores estão interessados em explicá-lo após o facto e especular sobre como poderia ter sido previsto. Esta especulação retrospectiva, no entanto, não ajuda realmente a prever futuros cisnes negros, uma vez que estes podem ser qualquer coisa, desde uma crise de crédito até uma guerra.
Exemplos de eventos anteriores do Cisne Negro
A quebra do mercado imobiliário dos EUA durante a crise financeira de 2008 é um dos mais recentes e conhecidos eventos do cisne negro. O efeito do acidente foi catastrófico e global, e apenas alguns casos discrepantes foram capazes de prever que isso aconteceria.
Também em 2008, o Zimbabué teve o pior caso de hiperinflação do século XXI, com uma taxa de inflação máxima de mais de 79,6 mil milhões por cento.2 Um nível de inflação desse montante é quase impossível de prever e pode facilmente arruinar financeiramente um país.
A bolha pontocom de 2001 é outro evento do cisne negro que tem semelhanças com a crise financeira de 2008. A América estava a desfrutar de um rápido crescimento económico e de aumentos na riqueza privada antes de a economia entrar em colapso catastrófico. Desde que a Internet estava na sua infância em termos de utilização comercial, vários fundos de investimento investiram em empresas tecnológicas com avaliações inflacionadas e sem tração de mercado. Quando estas empresas faliram, os fundos foram duramente atingidos e o risco negativo foi transferido para os investidores. A fronteira digital era nova, por isso era quase impossível prever o colapso.
Como outro exemplo, o anteriormente bem-sucedido fundo de hedge Long-Term Capital Management (LTCM) foi destruído em 1998 como resultado do efeito cascata causado pelo incumprimento da dívida do governo russo, algo que os modelos informáticos da empresa não poderiam ter previsto. 3
Um exemplo mais recente poderia ser o surgimento do vírus COVID-19 que causou uma pandemia global que começou na Primavera de 2020 e que perturbou os mercados e as economias globais em todo o mundo.
A quebra do mercado imobiliário dos EUA durante a crise financeira de 2008 é um dos mais recentes e conhecidos eventos do cisne negro. O efeito do acidente foi catastrófico e global, e apenas alguns casos discrepantes foram capazes de prever que isso aconteceria.
Também em 2008, o Zimbabué teve o pior caso de hiperinflação do século XXI, com uma taxa de inflação máxima de mais de 79,6 mil milhões por cento.2 Um nível de inflação desse montante é quase impossível de prever e pode facilmente arruinar financeiramente um país.
A bolha pontocom de 2001 é outro evento do cisne negro que tem semelhanças com a crise financeira de 2008. A América estava a desfrutar de um rápido crescimento económico e de aumentos na riqueza privada antes de a economia entrar em colapso catastrófico. Desde que a Internet estava na sua infância em termos de utilização comercial, vários fundos de investimento investiram em empresas tecnológicas com avaliações inflacionadas e sem tração de mercado. Quando estas empresas faliram, os fundos foram duramente atingidos e o risco negativo foi transferido para os investidores. A fronteira digital era nova, por isso era quase impossível prever o colapso.
Como outro exemplo, o anteriormente bem-sucedido fundo de hedge Long-Term Capital Management (LTCM) foi destruído em 1998 como resultado do efeito cascata causado pelo incumprimento da dívida do governo russo, algo que os modelos informáticos da empresa não poderiam ter previsto. 3
Um exemplo mais recente poderia ser o surgimento do vírus COVID-19 que causou uma pandemia global que começou na Primavera de 2020 e que perturbou os mercados e as economias globais em todo o mundo.
O que é um evento Cisne Negro no mercado de ações?
Um evento cisne negro no mercado de ações é muitas vezes uma quebra do mercado que excede seis desvios padrão, tornando-o extremamente raro do ponto de vista probabilístico. Alguns argumentaram que os preços das acções são “de cauda gorda” e que tais eventos são, na realidade, mais frequentes do que as estatísticas deixam transparecer.
Por que eles chamam isso de evento do Cisne Negro?
Um cisne negro é considerado raro, pois a maioria dos cisnes é branca. Na verdade, diz a história que antigamente pensava-se que os cisnes negros não existiam, até que finalmente um foi descoberto. A lição é que aquilo que consideramos eventos muito raros pode ser mais comum do que se pensava anteriormente.
O que é um evento Grey Swan?
Um evento de cisne cinza é um evento atípico, mas é mais provável que um cisne negro. Como resultado, as pessoas podem preparar-se melhor e proteger-se melhor contra um cisne cinzento do que contra um cisne negro.
Fonte: Investopédia