O que o Nível 1 Ouro de Basileia III realmente significa para quem está acompanhando a reformulação do setor?
O que o Nível 1 Ouro de Basileia III realmente significa para quem está acompanhando a reformulação do setor?
O que o Nível 1 Ouro do Basileia III realmente significa para quem acompanha a reinicialização da FIAT
Por David E. Atterton | Reset Intelligence |
Em 2019, o ouro foi reclassificado como ativo de reserva de Nível 1 sob o Acordo de Basileia III. Entre 2022 e 2024, os bancos centrais compraram 3.220 toneladas. Isso representa mais de mil toneladas por ano, durante três anos consecutivos. A média entre 2010 e 2021 foi de 473 toneladas. Os bancos centrais dobraram o ritmo e o mantiveram.
Em 2025, compraram mais 863 toneladas. Abaixo do pico dos últimos três anos, mas ainda quase o dobro da média de longo prazo.
Se você tem acompanhado os sinais de mudança na arquitetura monetária, este é o gráfico que importa. Quem define a política de reservas está votando com seus cofres. O Conselho Mundial do Ouro monitora cada compra por país, por tonelagem e por trimestre. Os recibos são públicos.
As reservas globais de ouro dos bancos centrais ultrapassam agora as 36.200 toneladas. O ouro representa cerca de 20% do total das reservas oficiais. No final de 2023, esse número era de 15%. Uma variação de cinco pontos percentuais em todo o sistema bancário central global em dois anos não é um simples ajuste. Trata-se de uma realocação estratégica de ativos para ativos em ouro.
A Pesquisa de Bancos Centrais de 2025 do Conselho Mundial do Ouro revelou que 43% dos bancos centrais planejam aumentar suas reservas de ouro nos próximos doze meses. Nenhum planeja diminuir. Essa é a primeira vez na história da pesquisa que não há vendedores.
Por que a classificação de Nível 1 é importante?
Antes de 2019, o ouro era um ativo de Nível 3 segundo as regras de Basileia. O Nível 3 significava que os bancos tinham que descontar 50% das reservas de ouro ao calcular as suas reservas. Era tratado como um ativo de risco e ilíquido.
O Nível 1 significa que o ouro agora é contabilizado em 100% do seu valor de mercado, juntamente com dinheiro em espécie e títulos soberanos. Ele é tratado como uma reserva de risco zero. A mudança na regra foi finalizada pelo Banco de Compensações Internacionais e implementada gradualmente entre 2021 e 2023 em diversas jurisdições.
Este é o mecanismo regulatório que permitiu aos bancos centrais começar a movimentar toneladas reais para os cofres sem penalidades. Todas as grandes compras entre 2022 e 2025 ocorreram dentro dessa nova estrutura.
O que a LBMA diz:
A London Bullion Market Association nega publicamente que tenha ocorrido uma reclassificação. O documento-quadro do BIS Basileia III contém a regra. Ambas as afirmações são verdadeiras. Você pode ler a declaração de posição da LBMA e o texto de Basileia III lado a lado e decidir o que isso lhe diz sobre quem se beneficia da narrativa atual.
O sinal:
Os bancos centrais compram ouro quando se preparam para uma mudança na composição de suas reservas. Ninguém que atua na política de reservas compra 3.220 toneladas por acaso. Ninguém mantém o dobro da média de longo prazo por três anos consecutivos a menos que as instituições que realizam as compras tenham decidido que o arranjo atual não está funcionando.
Observe o que eles fazem, não o que dizem.
O livro "Head of the Snake" documenta 118 anos dessa arquitetura, desde a Lei da Reserva Federal de 1913 até os mecanismos de bancos correspondentes que sustentam as sanções atuais. Cada alegação é fundamentada em documentos primários: registros do Departamento de Justiça, ações do Tesouro, ordens do Registro Federal, registros do Congresso e divulgações de bancos centrais.
Disponível em resetintelligence.com/head-of-the-snake .
David E. Atterton é o autor de "Head of the Snake" e fundador da Reset Intelligence. Compilado a partir de mais de 1.000 horas de pesquisa independente. Pai de dois filhos. Sem agência, sem editora, sem vínculos com o setor financeiro.