ūüí≤ Iene √© o grande vencedor da crise banc√°ria

 



ūüí≤ Iene √© o grande vencedor da crise banc√°ria


Parte 1 de 2


No contexto da crise banc√°ria, o iene est√° experimentando um retorno massivo. Os investidores est√£o fugindo para a moeda japonesa para secar suas peles.

As crises bancárias nos EUA e na Suíça prejudicaram o dólar e o franco suíço como investimentos preferenciais em tempos turbulentos. O iene se beneficiou disso. Esta é uma reversão maciça no mercado forex. Porque apenas alguns meses atrás, o iene teve que ser apoiado pelo banco central japonês depois de ter caído para seu nível mais baixo em três décadas.

Este mês, o iene é agora a moeda com melhor desempenho no mundo. Empresas como DWS Group e Morgan Stanley veem mais potencial. "O iene esteve extremamente fraco no ano passado, mas estamos vendo uma reversão - essa é uma das principais tendências deste ano", citou a Bloomberg Van Luu, chefe de moedas da Russell Investments.

O ressurgimento do iene mostra a rapidez com que o sentimento pode mudar à medida que o ciclo global de aumento das taxas de juros parece estar chegando ao fim. A força do iene jogou os fundos de hedge que vinham apostando contra o iene com o pé errado, e Wall Street está repentinamente favorecendo o iene como uma proteção contra novos choques na economia global.

Normalmente, as a√ß√Ķes dos bancos em queda desencadeiam uma alta do d√≥lar. Em vez disso, os investidores agora esperam que o Federal Reserve abandone seu mantra de “taxas de juros mais altas por mais tempo”, o que deve enfraquecer o d√≥lar. E, apesar da turbul√™ncia em torno do Credit Suisse, os investidores esperam que o BCE e, at√© certo ponto, o Banco do Jap√£o continuem a adotar pol√≠ticas mais r√≠gidas.

Como resultado, o euro e o iene devem se valorizar em relação ao dólar. "Acreditamos que o estresse do setor bancário deve se concentrar mais nos ativos regionais dos EUA e continuar a favorecer o euro e o iene como os principais beneficiários do declínio do excepcionalismo dos EUA", disseram analistas do UBS Group AG, segundo a Bloomberg.


ūüĒĻ Analistas esperam que suba at√© 120 ienes por d√≥lar

A perspectiva de uma recessão está levando um fundo da Allianz Global Investors a fazer negócios defensivos no iene, enquanto os portfólios táticos da State Street Global Advisors favorecem a moeda. O braço de investimento do Deutsche Bank AG, DWS Group, espera que o iene se valorize para 125 por dólar nos próximos 12 meses, de acordo com Bjoern Jesch, diretor de investimentos do DWS Group.

O Morgan Stanley espera at√© mesmo um aumento de cerca de 9 por cento, para 120 ienes por d√≥lar, enquanto os investidores esperam para ver qu√£o forte ser√° o impacto econ√īmico. Os estrategistas do Citigroup Inc. tamb√©m s√£o f√£s de ienes. No mercado de op√ß√Ķes, os traders com horizonte de tr√™s meses aumentaram suas apostas otimistas no iene ao m√°ximo desde 2020.

Ainda assim, usar o iene como hedge de portf√≥lio √© "extraordinariamente caro", em parte devido aos diferenciais das taxas de juros, segundo a Bloomberg, James Malcolm, chefe de estrat√©gia cambial da UBS . Malcolm continua esperando que o iene suba para 120 por d√≥lar at√© o final do ano, mas diz ser t√°tico. 

O entusiasmo pelo iene ocorre depois que o franco suíço, tradicionalmente visto como um porto seguro, sofreu sua maior queda diária em relação ao dólar desde 2015, quando a confiança no Credit Suisse atingiu o fundo do poço. Embora o franco tenha se recuperado um pouco desde então, os investidores na Suíça sofreram um revés.

"Riscos recentes de instabilidade financeira nos EUA e na Europa aumentaram a probabilidade de uma desacelera√ß√£o econ√īmica", disse Yusuke Miyairi, estrategista de c√Ęmbio da Nomura International. "Acreditamos que, como uma moeda relativa de 'porto seguro', o iene se beneficiar√° mais facilmente." No Jap√£o, a infla√ß√£o recorrente tamb√©m tem levado a apostas na valoriza√ß√£o do iene.

Porque os traders ainda especulam que o Banco do Jap√£o finalmente normalizar√° sua pol√≠tica novamente ap√≥s anos com taxas de juros pr√≥ximas de zero. A pol√≠tica ultrafrouxa do Fed, que vai contra os aumentos globais das taxas de juros, foi uma das raz√Ķes pelas quais o iene perdeu seu status de ref√ļgio no ano passado, √†s vezes caindo mais de 24 por cento em rela√ß√£o ao d√≥lar.

O aumento dos juros no iene tamb√©m deve levar a oscila√ß√Ķes maiores na moeda. "L√°√Ä medida que o Federal Reserve dos EUA se aproxima do fim de seu ciclo de alta de juros, provavelmente ser√° um fator-chave para os movimentos do d√≥lar em rela√ß√£o ao iene - o Jap√£o pode se tornar o pa√≠s de volatilidade crescente", disse Tanvir Sandhu, estrategista-chefe de derivativos globais da Intelig√™ncia Bloomberg.


Fonte 1 (https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-28/yen-is-wall-street-s-favorite-currency-trade-in-a-market-short-of-havens ) | Fonte 2 (https://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/702430/Japan-Inflation-soll-staat-auf-kosten-der-Buerger-sanieren)